（以下内容从中国银河《机械设备行业：Figure发布最新视频，2月PMI沉回扩张》研报附件原文摘录）市场行情回首：上周机械设备指数下跌2。43%，沪深300指数下跌2。22%，创业板指下跌4。87%。机械设备正在全数31个行业中涨跌幅排名第22位。剔除负值后，机械行业估值程度（全体法）34。3倍。上周机械行业涨幅前三的板块别离是风电设备、工程机械、光伏设备；岁首年月至今涨幅前三的细分板块别离是机械人、工程机械、机床东西。【人形机械人】Figure AI发布机械人正在物流核心拾掇快递的视频，展示出强大的物品识别取抓取能力。此前Figure正在宝马工场摆设机械人破费了12个月的时间，凭仗此前推出的Helix模子，将来无望加快机械人正在工业范畴的落地使用。发布《具身智能科技立异取财产培育步履打算（2025—2027年）》，提出到2027年，具身智能芯片、活动节制等方面冲破不少于100项环节手艺，产出不少于10项国际领先的软硬件产物。我们认为，人形机械人量产无望加快，一方面关心特斯拉产物方案边际变化范畴相关企业，如传感器、减沉材料等，一方面关心T链确定性强的标的，如总成厂商-三花智控、拓普集团，减速器-绿的谐波/丰立智能，丝杠-贝斯特/北特科技/五洲新春/震裕科技，工致手-鸣志电器/兆威机电。同时，宇树科技机械人出圈无望加快国产供应链的成长，别的关心：轴承/丝杠-长盛轴承，减速器/齿轮加工-中鼎力德，摄像头/激光雷达-奥比中光、禾赛科技。【通用设备】2月制制业PMI指数50。2%，环比提拔1。1pct，沉回扩张区间。此中，出产指数52。5%，环比回升2。7pct；新订单指数51。1%，环比回升1。9pct；新出口订单指数48。6%，环比回升2。2pct。以旧换新政策拉动内需，供需两头同时回暖；同时，受特朗普加征关税预期影响，抢出口效应持续。24年我国机床东西行业营收和利润同比均有所下滑，但金加机床订单恢复增加，商业顺差继续扩大。我们认为，通用设备无望受益于：1）924以来一揽子稳经济、稳市场、稳预期的刺激政策出台，叠加美联储降息，我国宏不雅经济改善预期加强，顺周期通用设备无望苏醒。2）“两新”政策无望设备更新弹性，机床等通用设备更新需求无望。一方面利好自从可控，机床财产链各环节进口替代空间广漠，另一方面纳税预期对出口构成，后续无望进一步出台刺激政策提振内需。关心通用机床标的海天精工、纽威数控、创世纪，五轴联动数控机床标的科德数控，焦点零部件标的华中数控，刀具标的沃尔德、华锐细密、欧科亿。投资：2025年沉点关心（1）政策发力带动的基建地产链，保举工程机械及城轨信号系统；（2）内需苏醒关心顺周期通用设备，包罗工控、机床、工业气体、检测办事等，（3）新质出产力带来新手艺新财产孕育新的投资机遇，关心人形机械人、低空经济等。证券之星估值阐发提醒三花智控盈利能力优良，将来营收获长性优良。分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒中鼎力德盈利能力一般，将来营收获长性一般。分析根基面各维度看，股价偏高。更多证券之星估值阐发提醒兆威机电盈利能力优良，将来营收获长性较差。分析根基面各维度看，股价偏高。更多证券之星估值阐发提醒中国银河盈利能力一般，将来营收获长性优良。分析根基面各维度看，股价偏高。更多证券之星估值阐发提醒机械人盈利能力较差，将来营收获长性较差。分析根基面各维度看，股价偏高。更多证券之星估值阐发提醒创世纪盈利能力一般，将来营收获长性一般。分析根基面各维度看，股价偏高。更多证券之星估值阐发提醒华中数控盈利能力较差，将来营收获长性较差。分析根基面各维度看，股价偏高。更多证券之星估值阐发提醒贝斯特盈利能力一般，将来营收获长性一般。分析根基面各维度看，股价偏高。更多以上内容取证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目标正在于更多消息，证券之星对其概念、判断连结中立，不应内容（包罗但不限于文字、数据及图表）全数或者部门内容的精确性、实正在性、完整性、及时性、原创性等。相关内容不合错误列位读者形成任何投资，据此操做，风险自担。股市有风险，投资需隆重。如对该内容存正在，或发觉违法及不良消息，请发送邮件至，我们将放置核实处置。如该文标识表记标帜为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。